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乐鱼电竞:恒兴股份登陆北交所海量配方库夯实职业引领位置
来源：乐鱼电竞 发布时间：2026-08-27 11:37:46
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2026年8月17日，湖南恒兴新资料科技股份有限公司（证券简称：恒兴股份，证券代码：920107）登陆北交所。这家深耕UV涂料近二十年的国家高新技能企业、专精特新“小伟人”企业，凭仗厚实的研制功底与敏锐的商场嗅觉，已生长为国内细分赛道的隐形冠军。本次上市标志着长时间资金商场对公司技能见识、盈余质量与职业位置的全面认可，恒兴股份也将就此敞开产融结合、加快腾飞的新征程。
UV 涂料是恒兴股份的中心根本盘。公司自 2006 年发动 UV 涂料研制，技能见识深沉，2025 年 UV 固化涂料营收占公司总营收的 90.07%，是支撑公司运营的中心事务。
为完善产品矩阵、贴合下流多元化需求，公司 2017 年敞开 PUR 热熔胶研制，构成两大中心产品系统。两类产品客户集体高度重合，下流地板企业的出产流程，既需求外表涂层资料，也需求面皮、基材与静音垫之间的粘合资料。恒兴股份双线布局的产品形式，可匹配同一客户不相同出产环节的需求，大幅度的进步产品配套才能与客户粘性。
现在，恒兴股份已把握 17 项中心技能、18 项专利，其间发明专利 16 项，针对多个详细施工和运用痛点构成了相应技能计划。其间，自研 PUR 木匠封边胶可完成零下 5℃低温安稳运用，适配低温出产场景；通明平贴胶有用处理固化起泡、胶层老化变黄等职业难题；SPC 板材贴合产品粘结力可达 25N/mm，可以简化基材预处理工序，降本增效。一起，公司立异研制生物基 PUR 热熔胶，生物基组分占比超 60%，符合职业绿色低碳发展趋势。
相较于中心技能数量，巨大的配方数据库是恒兴股份更中心的竞赛壁垒。2023 至 2025 年，公司年度试验配方数量从 9035 个增至 14132 个，年度新增老练配方从 456 个提高至 643 个。到 2025 年底，公司累计老练配方超 4700 个。丰厚的配方储藏让公司可依照每个客户新品需求快速挑选、微调现有配方，大幅度缩短产品研讨开发周期、提高呼应功率。2023-2025年，恒兴股份中心技能产品营收占比一直超 98%，技能产业化才能杰出。
长时间安稳的研制投入，是公司技能迭代的中心支撑。2023 至 2025 年，恒兴股份研制费用分别为 3772.03 万元、4475.26 万元、4181.93 万元，研制投入占营收份额依次为 5.00%、5.09%、5.14%，投入力度继续安稳。人员层面，2025 年公司研制人员共 54 人，占职工总数的 14.48%。
技能堆集逐渐转化为相对来说比较安稳的运营体现。2025 年，恒兴股份营收 8.14 亿元，归母净赢利 1.11 亿元。近三年归纳毛利率维持在 35.46%-36.84% 区间，盈余结构安稳、抗危险才能较强。
恒兴股份现金流体现尤为亮眼，运营活动现金流净额继续攀升，从 2023 年的 8562.39 万元增至 2024 年的 1.56 亿元，2025 年进一步升至 1.68 亿元。2025 年运营现金流净额为同期净赢利的 1.52 倍，印证公司盈余质量优异，赢利具有坚实的现金支撑。
职业绿色转型加快，下流需求日趋精密，恒兴股份以多年堆集的技能、配方与服务优势，站在了环保涂料与高端胶粘剂的新风口。今天登陆北交所，既是过往斗争的加冕，更是未来征程的起跑线。
