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乐鱼电竞:日本首富哭着清空英伟达是真懊悔还是演戏？网友：不是看到泡沫要破了？
来源：乐鱼电竞 发布时间：2026-05-27 14:37:53
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什么决策能让日本首富两次捶胸顿足？卖掉一只五年涨超 28 倍的股票，是种什么体验？
时间回到 2017 年，软银砸下 40 亿美元在公开市场扫货英伟达股票，最终持股票比例逼近 5%，成为这家芯片公司的最大股东之一。
彼时的英伟达虽已是显卡巨头，但 AI 浪潮尚未全方面爆发，市场大多将其与游戏、专业图形处理绑定。没人能预料到，几年后 AI 会成为全世界科技行业的核心赛道，而英伟达的 GPU 会成为这场革命的 “核心引擎”。
2019 年，软银因资金调度需求，以 70 亿美元的价格清空了所有英伟达股份。当时看，这一笔交易赚了 30 亿美元，算是笔不错的买卖。但谁也没想到，这竟是孙正义投资生涯最 “亏” 的一次决策。依据市场数据，2025 年英伟达市值已飙升至 4 万亿美元级别，较 2019 年的水平暴涨数十倍。按当初的持股比例计算，这些股票如今价值高达 2000 亿美元，与 70 亿美元的卖出价相比，相当于白白丢掉了一个世界级科技公司的市值。
或许是出于对当年踏空的懊悔，软银在 2024 年四季度重新建仓英伟达，初期持仓规模 10 亿美元，2025 年一季度又增持至 30 亿美元，似乎想弥补当年的遗憾。但这份 “弥补” 并未持续太久 ——2025 年 11 月 11 日，软银发布业绩报告，正式披露已在 2025 年 10 月清空所持全部 3210 万股英伟达股份（含资产管理子公司持股），套现 58.3 亿美元（约合人民币 415 亿元）。
更具戏剧性的是 2024 年 11 月 13 日的场景。在东京举行的英伟达 AI 峰会上，孙正义与黄仁勋的炉边对话中，黄仁勋主动提及 “孙正义曾是英伟达最大股东” 的往事，孙正义当场情绪失控，抱着黄仁勋 “痛哭” 起来。
对话中他直言：“我们大家可以一起哭”，言语间满是懊悔。黄仁勋还透露了一个尘封近十年的秘密：“孙正义曾提议借钱给我，让我收购英伟达全部股票，他当时就说市场没看到英伟达的真正价值”，而黄仁勋当时拒绝了这个提议，如今也坦言 “后悔没接受”。
谁也没想到，这场 “痛哭” 过后不到一年，孙正义再次选择清仓。更耐人寻味的是，一边对孙正义的 “错失” 表示惋惜，一边身为英伟达 CEO 的黄仁勋，自己也在悄悄减持。根据美国证券交易委员会（SEC）披露的文件，黄仁勋从 2025 年 6 月起就开启了连续减持，6 月至 9 月四个月里，以每日 5 万股或 7.5 万股的频率持续卖出，仅 6 月 20 日至 7 月 18 日就减持逾 100 万股，套现约 2 亿美元。进入 10 月，他的减持节奏进一步加快，10 月 1 日至 10 日短短 10 天内，通过 30 多笔分散交易累计减持 60 万股，又套现 1.13 亿美元，截至 10 月 10 日仍持有约 7056 万股，但减持趋势明显。
要知道，黄仁勋的减持是基于 2025 年 3 月制定的 10b5-1 规则交易计划，该计划允许他最多出售 600 万股英伟达股票，而 2024 年他已通过类似计划套现超 7 亿美元。一边在财报会议上驳斥 “AI 泡沫论”，称英伟达看到了不一样的市场需求，一边自己持续套现离场，这种言行反差，恰好印证了网友心中的疑惑。
2025 年 12 月 1 日，在东京 FII Priority Asia 论坛上，孙正义首次回应本次清仓，再次强调 “卖英伟达的时候我都哭了，我一股都不想卖”，坦言若有 “无限资金” 绝不会割爱，只是为了投资 OpenAI 等项目才不得不套现。但长期资金市场并不买账，2025 年 11 月以来，软银股价近乎腰斩，市值蒸发超 1700 亿美元，市场用脚投票表达了质疑。
在科技从业者和投资者看来，英伟达看似是 AI 领域 “确定性最强的资产”，但其背后已出现不少风险信号：三季度应收账款高达 333.91 亿美元，库存总额升至 197.84 亿美元，库存周转天数从 58.64 天飙升至 117.5 天，四位直接客户贡献了 61% 的收入，客户集中度和仓库存储上的压力都在加大。
更关键的是，黄仁勋的持续减持，与 “硅谷风投教父” Peter Thiel 旗下基金彻底清仓、桥水基金减持 65% 的动作形成呼应，这些内部人士和顶级机构的离场，让 “AI 泡沫” 的担忧不再是空穴来风。
网友们的点评更是一针见血，满是调侃与清醒：“孙正义哭着卖，黄仁勋悄悄卖，俩人手拉手演戏，暗示 AI 泡沫要破了？”；
“第一次卖错能理解，第二次刚建仓又卖，孙正义的眼泪，黄仁勋的减持，这戏演得够逼真”；
“相当于当年花 40 万买的房，70 万卖掉，后来又花 30 万买回，刚涨又以 58 万卖掉，现在这房值 2000 万，换谁都得哭，但老板自己都在卖房，普通人还敢接盘？”；
“黄仁勋一边说 AI 没问题，一边持续套现，这和孙正义的眼泪一样，都是信号”；
“软银要投的项目太多现金流紧张，黄仁勋趁高位落袋为安，本质都是对当前 AI 估值的谨慎，只是孙正义用哭来包装，黄仁勋用规则来掩护”；
“一边说 AI 不是泡沫，一边卖掉最赚钱的 AI 硬件公司，现在连 CEO 都在减持，这逻辑说不通啊”
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